¿Puede su empresa asumir otra deuda?

Empiece con todos los compromisos existentes

Prepare un inventario de préstamos, líneas, arrendamientos y otras obligaciones de financiamiento. Registre saldo, moneda, cuota, tasa y revisión, vencimiento, garantía, pagos extraordinarios y atrasos. Incluya obligaciones del negocio pagadas desde cuentas personales y evite contar dos veces una misma deuda.

Una garantía puede respaldar al acreedor, pero no produce el efectivo mensual para pagar. Tampoco basta con que la nueva cuota sea menor que la utilidad contable. El dinero puede estar comprometido en inventario, cobros pendientes, impuestos o reposición de equipo.

Estime el flujo disponible antes de la deuda

Construya una proyección que parta de cobros probables y reste pagos de operación, impuestos, capital de trabajo adicional e inversión mínima necesaria para sostener la actividad. No incluya el desembolso del préstamo como ingreso recurrente para demostrar que podrá pagar ese mismo crédito.

Distinga gastos discrecionales de obligaciones que realmente continúan. Si decide suspender una inversión o un retiro de socios, deje el supuesto visible. Para una evaluación bancaria, solicite la definición exacta del indicador utilizado: distintas instituciones pueden ajustar el flujo de otra manera.

Una cobertura sencilla para conversar con números

Ejemplo hipotético mensual, en colones. El flujo de ₡1.050.000 ya descuenta los pagos e impuestos previstos y necesidades de operación; aún no descuenta principal ni intereses de las deudas de la tabla. No se pretende calcular impuestos ni recomendar un límite de crédito.

La cobertura se obtuvo dividiendo el flujo disponible entre el servicio de deuda. No existe aquí un umbral universal de aprobación: el significado depende de la estabilidad del negocio, la metodología y las políticas del acreedor.

Distinga nivel de endeudamiento y capacidad de pago

Los ratios del balance describen cómo se financian los recursos de una misma fecha. No muestran por sí solos el efectivo que habrá cuando venza la cuota. Un ejemplo hipotético, independiente de la proyección anterior, tiene ₡24 millones de activos, ₡15 millones de pasivos totales y ₡9 millones de patrimonio:

Aquí pasivo incluye proveedores y otras obligaciones, además de deuda financiera. Si utiliza únicamente préstamos con intereses, identifique otra fórmula y no compare el resultado con referencias basadas en pasivo total. Tampoco confunda valor contable del activo con el importe que se obtendría al venderlo.

Para comparar empresas, revise actividad, calidad de activos, vencimientos y metodología. No existe un porcentaje único que autorice a endeudarse. Con patrimonio cero no puede dividir pasivo entre patrimonio; con patrimonio negativo el cociente pierde su lectura habitual y necesita explicar pérdidas y composición patrimonial.

Una empresa con poco pasivo puede tener problemas de caja por cobros tardíos; otra con más pasivo puede disponer de vencimientos distribuidos y entradas estables. Por eso complete ambos indicadores con cobertura de pagos y escenarios, sin sustituir unos por otros.

Pruebe el escenario adverso antes de decidir

Suponga que un menor margen y cobros más lentos reducen el flujo disponible a ₡680.000. Con pagos de deuda de ₡750.000, la cobertura sería aproximadamente 0,91 veces y faltan ₡70.000. Si esa situación se repite, la cuota propuesta no se sostiene con ese flujo.

No reste mecánicamente el mismo porcentaje a todas las partidas. Modele qué cambia: ventas, costo variable, plazo de cobro, inventario, tasas y moneda. Si hay una cuota final grande o meses de gracia, muestre el mes en que empieza o aumenta el pago. Un promedio anual puede ocultar una semana sin liquidez.

Distinga deuda para crecer de deuda para cubrir pérdidas

Un proyecto nuevo puede generar ingresos después de la primera cuota. Compruebe quién financia ese período, los sobrecostos y la demanda mínima necesaria. Utilice el punto de equilibrio para revisar margen y capacidad, sin confundirlo con efectivo para pagar.

Si el crédito solo cubre un faltante recurrente sin cambios operativos, examine primero su causa. Reducir el margen de seguridad hasta cero deja a la empresa expuesta a cualquier atraso.

Lleve una propuesta documentada

Prepare estados financieros recientes, detalle de deudas, proyecciones con supuestos y respaldo del destino del dinero. En el SBD, cada operador aplica políticas y evalúa factores como capacidad de pago, historial, experiencia y garantías. Un cálculo interno favorable no obliga al operador a aprobar ni asegura una tasa.

Conserve margen para contingencias y revise el costo total del financiamiento antes de aceptar. La decisión debe sostenerse con cobros realistas y con el calendario completo de obligaciones.